La due diligence, ou audit d’acquisition, est le cœur de l’analyse. C’est une investigation complète de l’entreprise qui vise à vérifier toutes les informations fournies, à identifier les risques cachés et à confirmer le potentiel de développement. C’est l’étape qui sécurise votre investissement et vous évite les mauvaises surprises.
Objectifs Clés
- Valider la santé financière, commerciale, juridique et sociale de l’entreprise.
- Identifier les points forts, les faiblesses et les risques non apparents.
- Détecter et quantifier les leviers de croissance et les synergies potentielles.
- Rassembler tous les éléments nécessaires pour construire une offre d’acquisition juste et argumentée.
Méthodologie et Points de Vigilance
La due diligence doit être multi-dimensionnelle. Ne vous contentez pas de l’analyse financière. Entourez-vous de conseils (expert-comptable, avocat) pour couvrir tous les champs :
- Due Diligence Financière : Analyse des comptes sur 3 à 5 ans, retraitement de la rentabilité (EBE, EBITDA), étude des flux de trésorerie, analyse du besoin en fonds de roulement (BFR), identification des risques (endettement, engagements hors bilan).
- Due Diligence Commerciale : Analyse du portefeuille clients (concentration, récurrence), des relations fournisseurs, du positionnement concurrentiel, de la réputation de la marque et du pipeline commercial.
- Due Diligence Opérationnelle : État des outils de production, des systèmes d’information, qualité des processus, chaîne d’approvisionnement, certifications et conformité.
- Due Diligence RH et Sociale : Analyse de l’équipe de management et des compétences clés, du climat social, des contrats de travail spécifiques, et des risques de départs post-acquisition.
- Due Diligence Juridique : Examen de la structure juridique, des contrats majeurs, des litiges en cours ou potentiels, de la propriété intellectuelle et de la conformité réglementaire.
Point de vigilance : Une due diligence n’est pas une simple vérification, c’est une analyse critique. Chaque point d’attention doit être compris, quantifié et potentiellement utilisé dans la négociation (ajustement de prix, clause de garantie).
L’Apport du Réseau Transmettre et Réussir
Nous vous fournissons des grilles d’;analyse et de due diligence éprouvées pour structurer votre démarche et ne rien oublier. Nous vous mettons également en relation avec notre réseau d’experts partenaires (avocats, experts-comptables) spécialisés en transmission, qui connaissent les pièges à éviter.
Actions Concrètes
- Mandater un expert-comptable pour la due diligence financière.
- Mandater un avocat pour la due diligence juridique et sociale.
- Rencontrer les équipes clés de l’entreprise (avec l’accord du cédant).
- Analyser en profondeur les documents collectés (bilans, contrats, etc.).
- Rédiger un rapport de synthèse de la due diligence avec les points forts, les risques et les opportunités.
